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文｜盒饭财经，作家 | 谭宵寒，剪辑 | 王靖

8月4日，阿里公布了受4、5月疫情影响较大的季度财报。

2023财年第一季度（贬抑2022年6月30日），阿里巴巴第一季度营收为2055.6亿元，同比下滑1%；不按好意思国通用司帐准则，净利润为302.52亿元，与前年同期的434.41亿元比较下滑30%。

具体到各业务，中国营业业务营收为1419.35亿元，较上年同期下滑1%；国际营业业务营收为154.51亿元，同比增长2%；腹地破费者服务营收为106.32亿元，同比增长5%；菜鸟物流服务营收为121.42亿元，同比增长5%；云狡计业务营收为176.85亿元，同比增长10%；数字传媒和文娱的营收为72.31亿元，同比下滑10%；改革计策和其他营收为4.79亿元，同比下滑30%。

从营收和净利润与前年同期对比情况看，这季财报很难算是一份漂亮的财报。但本季出现的一个超过常性身分是，4、5月的疫情极地面影响了物流以及电营业务。

这侧面讲解了，虽然在畴昔一段时间，阿里的基本盘电营业务不会有太多增长，但也差不到那儿去了。如果单看同比增长情况，疫情反倒加快阿里提前触际遇了功绩底。

因营收超出预期，阿里股价盘前大涨至6%；开盘后涨幅回落，收盘于97.43好意思元，涨1.79%，盘后股价微跌——阿里基本盘是富厚的，但危险雷同存在。

2019年9月，张勇接任阿里董事长之初，曾定下阿里的三大计策，“全球化、内需、大数据和云狡计”，在最近发布的激动信中，阿里的三大计策则更新为“破费、云狡计、全球化”。

破费被前置，大数据从阿里的大计策中消除——这一变化与阿里和蚂蚁透顶切割关系，7月25日，阿里与蚂蚁闭幕了《数据分享左券》。

但从最新财报来看，破费这一基本盘虽然富厚，但云狡计和全球化尚且拉不动阿里这驾大车。

云服务业务虽然是各业务板块中同比增速最高的业务（10%），但其在总营收中占比尚未跳跃10%；国际营业本季度同比增速仅为2%。

单季2000亿的营收，与现下2600亿好意思元的市值对比看，此时阿里的价钱并不奋发，但从开盘后股价回落、盘后股价微跌不错看到，投资者们搏的仍是反弹，对阿里畴昔的信心尚未透顶归附。

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阿里本季财报一个显眼的变化是，年度活跃破费者数据消除了。公布的口径改为，截止2022年6月30日止的12个月，有跳跃1.23亿名年度活跃破费者每东谈主在淘宝和天猫上破费跳跃1万元。

客不雅来讲，对完成了10亿年度活跃破费者磋商的阿里而言，想赓续得到新用户也不施行，而本季度即是阿里拉新、促活策略调治的一个符号性节点。

“咱们在破费端的责任重心从十足用户领域增多，改变到服务现存用户。”张勇在分析师会议上指出，畴昔会作念好用户分层分类的运营抖音风 裸舞，种植每一层用户的钱包份额。

天然这依旧贫穷重重。二季度，社会破费品零卖总数同比下落4.6%。其中，4月社会破费品零卖总数同比下落11.1%；5月降幅收窄至6.7%；6月份由降转升，同比增长3.1%，环比增长0.53%。

另外，上半年，寰宇住户东谈主均破费开销11756元，在东谈主均可主宰收入18463元中占比64%，前年同期这一数字为69%，破费者们进一步收紧了钱袋子。

破费缩小影响最大的就黑白必需品收入，本季度衣饰和破费电子等遑急品类的支付GMV下落，而这正是阿里GMV的遑急构成部分。

上一季度，阿里收入支撑客户不停收入初度出现了零增长，4、5月份的物流不畅、破费紧缩，则导致本季度这一支撑型收入出现了同比10%的下落。

“4月和5月大多时候供应链和物流中断，淘宝和天猫的线上什物商品GMV（剔除未支付订单）同比录得单元数下落，取消订单有所增多。”财报说起。

在客户不停收入同比下落和直营收入增多的双重影响下，阿里的电商方法似乎正向京东方法贴近。

前年同期，客户不停收入和包括盒马、天猫超市等业务在内的直营收入在总收入中占比分辩为39%和29%，本季度两者占比已变为35%和32%。

毛利率更低的直营业务，在总收入中占比的增多也导致了阿里本季度净利润下滑。本季度营业老本为1296.57亿元，占营收的63%，前年同期占比为60%，增多的遑急原因即是直营业务占比种植，导致存货老本占收入比例飞腾。

光显，畴昔跟着两者占比的此消彼长，阿里的净利润率将赓续承压。

被阿里列入畴昔三大计策之一的全球化尚无法支撑起阿里的增长弧线——起码在电商领域。

本季度，国际营业零卖业务的营收为105.24亿元，较上年同期的108.00亿元下滑3%；国际营业批发业务的营收为49.27亿元，较上年同期的44.02亿元增长12%。

阿里的国际零卖营业业务，主要包括Lazada、速卖通、Trendyol 和 Daraz，财报中说起，它们举座订单量同比下落主淌若由于欧盟升值税税规修改、欧元对好意思元贬值、以及俄苏冲突导致供应链和物流中断。

此前阿里国际电营业务还是进行了一轮组织与定位治愈，6月，董铮成为Lazada新任首席施行官，畴昔Lazada慎重国外电商的腹地化业务，速卖通慎重跨境电营业务。

蒋凡慎重出海业务以来，外界一直在不雅察他是否能得到与当年在淘宝一样的得益，现在来看，阿里国际电营业务想要得到冲破尚需时日。

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天然，阿里的全球化计策不局限于电营业务。云狡计是阿里三大计策之一，但它同期承担着阿里全球化计策的任务。“然则咱们怎么站在云狡计的角度，去国外市集捕捉这么的契机，亦然咱们奋勉的宗旨”，张勇指出。

云狡计业务，是本季度阿里通盘业务中施展较好的阿谁，营收176.85亿元，同比增长10%，但这一涨幅比较此前几个季度，雷同还是极大放缓。稍显不乐不雅的是，云业务在阿里举座营收的占比为9%，尚不及认为阿里孝敬太大增长。

一个意念念意念念的怡悦是，推动阿里云营收增长的并不是互联网行业客户，而黑白互联网行业的金融服务、大众服务和电讯行业；而阿里云大客户TikTok罢手服务，在线西宾客户收入减少、中国互联行业其他客户需求减少则对消了一部分增长。

张勇在电话会上分析了这一怡悦：昔时几年，云业务快速增长的大布景是，一批领有浩荡数据的互联网公司对算力的需求；当互联网行业增长放缓，下一个行业增长点则是产业数字化。“阿里时常崇敬的一个数据是，云服务收入中来自非互联网公司的占比，现在看，占比在种植。”

在这种行业布景下，收拢向阳行业、收拢有畴昔的产业契机，就将成为各家决胜的要道。

其余的几个在阿里总营收占比较少的业务中，腹地破费者服务营收为106.32亿元，同比增长5%。

尽管增长幅度不大，但好音信是，其亏本幅度有所收窄，经治愈EBITA为亏本30.44亿元，前年同期为亏本47.77亿元，亏本收窄主淌若饿了么单元经济效益有所增长，包括平均订单金额同比种植、获客老本和每单配送老本裁汰。

数字媒体及文娱业务，以及改革业务，对阿里财报的主要影响依旧是遭殃。本季度，前者收入为72.31亿元，同比下滑10%，主要由于阿里影业、优酷等业务收入下落所致。该分部的经治愈EBITA为亏本6.3亿元，前年同期为亏本4.19亿元。

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新业务尚不行拉动阿里这驾大车前行，基本盘牢固但增漫空间不大，这么的处境让阿里不得不比以往更闪耀种植举座成果。

张勇在电话会上就指出，破费端责任重心从十足用户领域增多，改变到服务现存用户后，对举座成果优化、利润率种植齐会有很大匡助。

在电营业务中，尚有增漫空间的淘特一直是阿里重心参加的业务，但公司对它的参加也带来了不少亏本。阿里在本季财报指出，淘特优化获客老本以及提高活跃破费者的平均破费后，其亏本同比和环比均大幅收窄。光显，淘特也走到了需要更闪耀成果，种植利润率的时点。

事实上，本年5月、上一季度财报发布后的电话会上，阿里CFO徐宏就曾提到过降本增效的问题，“昔时几个季度，以及畴昔一年，咱们齐会十分崇敬降本增效。”

具体举止是，一要关停并转一些长期价值不光显的业务；二的凭据业务不同性质，提倡不同的降本增效磋商，比如对直营业务提倡比较高的毛利率条款，贬抑集团市集营销用度。

财报阐明了这少量。本季度，阿里销售与营销开支为255.78亿元，占营收12%，上年同期该部分开销为270.36亿元，占营收13%。

从财报看，阿里裁人领域并未有传言中的那么雄壮。贬抑前年年底，阿里共有259316名职工，一季度末有254941名职工，二季度末有245700名职工。如斯算来，一季度共减少4375名职工，二季度减少9241名职工。

对于行状问题，行业内磋商较多的除了互联网公司裁人，还有应届生行状难的问题。张勇说起，本年毕业季，阿里招聘了近6000名应届毕业生，绝大多数还是到阿里上岗。

尽管在抓续补充簇新血液，因营收、利润承压，阿里降本增效的行为不会罢手。

徐宏提到抖音风 裸舞，2023财年接下来的几个季度，阿里会赓续施行老本优化贬抑有谋略，在老本优化和参加之间作念均衡，“在某些领域，包括时刻领域和基础智力成立领域，如故会执意抓续参加。”